español español The exchange rate and the equilibrium interbank interest rate: determinants of the price and quotation index, 2000-2023
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
The Prices and Quotations Index (CPI) is an important element in the stock market activity within the Mexican market and abroad, since, with the issuance of it, it can generate attractiveness to invest in the Mexican stock market. The present research objective to determine if the variables exchange rate (TC), interbank interest rate of equilibrium 28 days (TIIE28) and the H1N1 pandemic, as a dummy variable, explain the behavior of the CPI, as well as under an empirical theoretical support. The period is from 2000-2023, with monthly data. To do this, the methodology to be followed was to apply growth rate to the variables to obtain stationarity; verify the unit root; using the econometric model of ordinary least squares (OLS) and; check the assumptions of linear regression (heteroscedasticity, autocorrelation and multicollinearity). The main econometric results are: the model is significant and stationary, so there are no unit roots; using the relevant techniques, compliance to the linear regression assumptions is checked. Finally, the conclusions that stand out are: the TC and TIIE28 are determinants for the CPI, since, as there is an increase, both in the TC and in the TIIE28, the CPI is reduced by percentage points.
Downloads
Metrics
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Todos los documentos -salvo que se indique lo contrario- se publican bajo Licencia de Creative Commons Atribución 4.0 Internacional
Los autores conservan los derechos de autor y ceden a la revista el derecho de primera publicación, con el trabajo registrado con la Licencia de Creative Commons. Usted puede:
a. Compartir, copiar y redistribuir el material en cualquier medio o formato.
b. Adaptar, remezclar, transformar y construir a partir del material para cualquier propósito, incluso comercialmente.
La licenciante no puede revocar estas libertades en tanto usted siga los términos de la licencia
Bajo los siguiente términos:
Atribución — Usted debe dar crédito de manera adecuada, brindar un enlace a la licencia, e indicar si se han realizado cambios. Puede hacerlo en cualquier forma razonable, pero no de forma tal que sugiera que usted o su uso tienen el apoyo de la licenciante.
No hay restricciones adicionales — No puede aplicar términos legales ni medidas tecnológicas que restrinjan legalmente a otras a hacer cualquier uso permitido por la licencia.
References
Aceves, M. M., Torres, C. A. y Hernández, C. R. (2020). Análisis bursátil sectorial con
relación a la tasa de interés en México. Horizontes de la Contaduría en las Ciencias Sociales (12), 18-39. https://doi.org/10.25009/hccs.v0i12.19
Amoako, S., Kwaw, F. A. y Ekow, A. E. (2022). Structural change and energy use in Ghana’s manufacturing and agriculture sectors. Energy Reports, 8, 11112-11121. https://doi.org/10.1016/j.egyr.2022.08.241
Avendaño, C., A. e Higuera, T., M., R. (2020). Relación de causalidad entre el índice de precios y cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores y el tipo de cambio peso-dólar (México 2008-2019). Yachana Revista Científica, 9(3), 71-82. http://revistas.ulvr.edu.ec/index.php/yachana/article/view/619
Backhaus, K., Erichson, B., Plinke, W. y Weiber, R. (2015). Multivariate Analysemethoden. Eine anwendungsorientierte Einführung. Berlin: Springer Gabler. https://link.springer.com/book/10.1007/978-3-662-46076-4
Bazán, R. W. (2020). Fundamentos para pronosticar una serie de tiempo estacionaria con información de su propio pasado. Industrial Data, 23(1), 207-228. https://doi.org/10.15381/idata.v23i1.16504
Coronado, R., S., L., Romero, M., R. y Venegas, M., F. (2017). Non-Linear Multivariate Dependence between the Mexican Stock Market Index and the Exchange Rate: Efficiency Hypothesis and Political Cycle in Mexico (1994-2012). Revista Mexicana de Economía y Finanzas, 12(1), 91-102. https://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1665-53462017000100091
Chambi, C., P., P. (2019). Financial contagion: The impact of the volatility of global stock exchanges on the Lima-Peru Stock Exchange. Economía & Negocios 1, 13-27. https://revistas.unjbg.edu.pe/index.php/eyn/article/view/896/980
Domínguez, B. C. y Rodríguez, R. L. (2022). Inflación en el mercado accionario mexicano 2009-2019: efectos de los flujos de inversión. Análisis económico, 37(95), 89-104. https://doi.org/10.24275/uam/azc/dcsh/ae/2022v37n95/Dominguez
Elizondo, R. (2017). Pronósticos de la estructura temporal de las tasas de interés en México con base en un modelo afín. Estudios Económicos, 32(2), 213-253. http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=59751407002
Gaytán, C. J. (2020). Riesgo específico y riesgo sistemático. Mercados y Negocios, 41(21), 1-10. https://doi.org/10.32870/myn.v0i41.7539
Gaytán, C. J. (2021). El modelo DuPont y la rentabilidad sobre activos (ROA). Mercados y Negocios (43), 119-129. https://doi.org/0.32870/myn.v0i43.7638
Gaytán, C. J. (2017). Cuestiones conceptuales de recursos y capacidades como determinantes del desempeño financiero. Mercados y Negocios (36), 171-179. https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=571864086010
Gujarati, D. N. (2004). Econometría. CDMX: McGraw-Hill.
Guzmán, P. M. y Padilla, H. R. (2009). El impacto de la política monetaria sobre la tasa de interés, el tipo de cambio y el índice bursátil. Análisis Económico, 24(55), 47-76. https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=41311453004
Guzmán, P. M., Leyva, L. S. y Cárdenas, A. A. (2007). La relación de causalidad entre el
índice bursátil mexicano y el tipo de cambio spot. Análisis Económico, 22(51), 81-105. https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=41311486005
Hernández, S. R., Fernández, C. C. y Baptista, L. P. (2014). Metodología de la investigación. México, D. F.: McGraw-Hill. https://www.uca.ac.cr/wp-content/uploads/2017/10/Investigacion.pdf
Lagunes, P. M. (2016). Efectos sobre el riesgo cambiario del peso mexicano respecto al dólar estadounidense como consecuencia de la crisis de deuda europea. Red Internacional de Investigadores en Competitividad Memoria del V Congreso, 2355-2368. https://www.riico.net/i ndex.php/riico/article/view/682
López, M. R., Gómez, H. D. y Almaraz, R. I. (2016). Análisis empírico de los principales
indicadores macroeconómicos en México. Red Internacional de Investigadores en Competitividad Memoria del VII Congreso, 1013-1031. https://www.riico.net/index.php/riico/article/view/333
Módica, M. A., Berroterán, D. M. y Aponte, J. F. (2012). Títulos de deuda pública externa
y su impacto en el tipo de cambio paralelo no oficial: caso venezolano, periodo (2006-2009). Revista Venezolana de Análisis de Coyuntura, 18(1), 85-116. http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=36424414005
Morales, C. J., Velázquez, C. M. y García, R. C. (2016). La depreciación del peso mexicano durante 2012-2015 y su efecto en el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores. Un análisis intersectorial. Economía Informa (397), 105-121. https://www.elsevier.es/es-revista-economia-informa-114-articulo-la-depreciacion-del-peso-mexicano-S0185084916000189
Novales, C. A. (1993). Econometría. Madrid: McGraw-Hill.
Olivares, A. H. (2022). Estrategia paracaídas: propuesta de cobertura para el mercado bursátil mexicano ante la llegada de ómicron. Análisis económico, 37(96), 119-139. https://doi.org/10.24275/uam/azc/dcsh/ae/2022v37n96/Olivares
Páez, G., C., A., Treviño, S., E., J. y Cortez, A., K., A. (2018). Rendimientos anormales en empresas que conformaron el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores de 2012-2016. VinculaTégica EFAN http://www.web.facpya.uanl.mx/vinculategica/Vincultagieca_4/44%20PAEZ_TREVI%C3%91O_CORTEZ.pdf
Reyes, G. N., Venegas, M. F. y Cruz, A. S. (2018). Un análisis comparativo entre GARCH-M, EGARCH y PJ-RS-EV para modelar la volatilidad de índice de precios y cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores. Munich Personal RePEc Archive, 1-28. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/84304/
Rodríguez, V. C. y Demmler, M. (2020). Predicción de factores macroeconómicos mexicanos mediante el índice de precios y cotizaciones. Innovaciones de Negocios, 17(33), 21-40. https://doi.org/10.29105/rinn17.33-2
Sánchez, B., A. y Castro, O., M. (2023). Gestión heterodoxa de crisis económicas periódicas: Desarrollos de la teoría austriaca del ciclo y del capital. Economía & Negocios 5(1), 19-51. https://www.doi.org/10.33326/27086062.2023.1.1594
Santillán, S. R., Gurrola, R. C., Jiménez, P. A. y Venegas, M. F. (2018). La dependencia
del Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (IPC) con respecto a los principales índices bursátiles latinoamericanos. Contaduría y Administración, 63(4), 1-20. http://dx.doi.org/10.22201/fca.24488410e.2018.1256
Secretaria de Salud. (octubre de 2010). Dirección General de Epidemiologia. Plan Nacional de Preparación y Respuesta Ante la Intensificación de la Influenza Estacional o Ante una Pandemia de Influenza. https://epidemiologia.salud.gob.mx/gobmx/salud/documentos/manuales/24_Plan_Nal_Pandemia_Influenza.pdf
Sosa, M. y Cabello, A. (2015). Comportamiento bursátil en los G-9 emergentes (BRICS+4). Revista Problemas del Desarrollo, 46(181), 127-156. https://www.scielo.org.mx/pdf/prode/v46n181/v46n181a6.pdf
Sosa, M., Ortiz, C., E. y Cabello, A. (2023). The Impact of Economic Policy Uncertainty on Mexican Economic Activity and Stock and Currency Markets: A DCC Approach. Lecturas de Economía, 98, 39-65. https://doi.org/10.17533/udea.le.n98a349886
Sotelo, A. J. G. y Figueroa, G. E. G. (2017). El clima organizacional y su correlación con la calidad en el servicio en una institución de educación de nivel medio superior. RIDE Revista Iberoamericana para la Investigación y el Desarrollo Educativo, 8(15), 1-29. https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=498154006021
Sriananthakumar, S. (2013). Testing linear regression model with AR (1) errors against a first- order dynamic linear regression model with white noise errors: A point optimal testing approach. Economic Modelling, 33, 126-136. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2013.03.022
Urdaneta, A., Borgucci, E., Móran, G. y Farinango, R. (2019). Dolarización de la economía venezolana desde el enfoque de la demanda de dinero. Revista de Ciencias Sociales, 25, 114-127. https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=28065583007
Yousaf, R., M., Maruf, H., M. y Chen, Y. (2023). Role of economic growth, urbanization and energy consumption on climate change in Bangladesh. Energy Strategy Reviews, 47, 1-12. https://doi.org/10.1016/j.esr.2023.101088
Zhang, L., Raza, A. K., Hussain, K., Awad, A. M., Alderson, A. y Alvarado, R. (2023).
Importance of institutional quality and technological innovation to achieve sustainable energy goal: Fresh policy insights. Journal of Innovation & Knowledge, 8, 1-13. https://doi.org/10.1016/j.jik.2023.100325